Абсолютная и относительная эффективность капитальных вложений

Абсолютная и относительная эффективность капитальных вложений

5

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Московский государственный индустриальный университет

(ГОУ МГИУ)

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине "ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ"

на тему «АБСОЛЮТНАЯ И ОТНОСИТЕЛЬНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

1.1 Понятие и сущность капитальных вложений

1.2 Методы определения абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений

2. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ В ООО “SERVICE-CAR”

2.1 Организационно-экономическая характеристика инвестиционного проекта по созданию ООО “Service-Car”

2.2 Методика оценки абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений ООО “Service-Car”

3. АБСОЛЮТНАЯ И ОТНОСИТЕЛЬНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В ООО “SERVICE-CAR”

3.1 Определение и анализ абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений в ООО “Service-Car”

3.2 Пути повышения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений в ООО “Service Car”

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Современные условия рыночной экономики характеризуются высокой самостоятельностью субъектов хозяйственных отношений в разработке и принятии решений в отношении обеспечения своей конкурентоспособности. Важную роль в обеспечении высокой конкурентоспособности предприятия играет начальная стадия разработки самого проекта организации, на которой определяется миссия, стратегия, цели и окружение организации. Уже на данном этапе определяется эффективность деятельности организации и актуальность её создания. В данном случае речь идёт об определении эффективности капитальных вложений.

Определение эффективности капитальных вложений играет важную роль не только для определения степени эффективности предлагаемого к реализации проекта по созданию предприятия. Определение данного показателя позволяет также определить актуальность вложения средств в развитие каких-либо направлений уже существующей организации. Например, на торговом предприятии речь может идти об определении необходимости налаживания нового канала сбыта продукции. В этом случае будет определяться потенциально возможный объём сбыта продукции, показатели выручки, рентабельности, объём товарооборота и т.д. На основе анализа спрогнозированных показателей будет приниматься управленческое решение в отношении того, стоит ли вкладывать средства в данное направление или нет, или для этого лучше выбрать другое предприятие. Определение эффективности капитальных вложений (как абсолютной, так и относительной) является важным инструментом для построения эффективной системы хозяйствования, в рамках которой каждый субъект хозяйственной деятельности будет характеризоваться высокими показателями эффективности, вне зависимости от того, преследует ли организация коммерческой или нет. Актуальность рассмотрения определения абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений обусловлена необходимостью рационального использования (вложения) средств. Чем выше будет положительный эффект от вложения средств (показатель абсолютной эффективности), и чем привлекательнее он будет по отношению к показателям эффективности альтернативных направлений вложения средств (показатель относительной эффективности), тем с большей вероятностью можно утверждать о рациональности выбранного направления использования капитальных вложений.

Целью данной работы является рассмотрение показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:

1) дать определение и раскрыть сущность капитальных вложений;

2) обозначить основные методы определения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений;

3) на примере одного из инвестиционного проекта определить капитальных вложений посредством определения абсолютных и относительных показателей эффективности.

Объектом исследования в данной работе является инвестиционный проект по созданию предприятия ООО “Service-Car”, предметом исследования - методика определения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений.

1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

1.1 Понятие и сущность капитальных вложений

В общем смысле капитальные вложения представляют собой совокупность экономических ресурсов, направляемых на воспроизводство основных средств. Капитальные вложения - это также и инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента [2, c. 37].

Так же к реальным инвестициям относят вклады в основной капитал, в нематериальные и материально производственные активы. В этом свете сущность капитальных вложений является частью инвестиций в основной капитал. Так же к инвестициям в основной капитал относятся вклады в недвижимость. Получается любое вложение технических и финансовых ресурсов в формирование и регенерацию основных фондов является по своей сущности - капитальным вложением. Если кто-либо решает вложить средства в переоснащение, поддержку производства, строительство новых объектов или реконструкцию уже имеющихся - всё это также является капитальными вложениями [6, c. 81].

Зачастую именно понятие капитальные вложения подразумевается под реальными инвестициями, ведь основная часть реальных инвестиций осуществляется в форме капитальных вложений. Также стоит отметить, что капитальные вложения также можно разделить в зависимости от формы собственности на государственные вложения (их направление зависят как правило, от политики государства в данной конкретной отрасли) и вложения собственников (зависит от воли и желаний собственников предприятия).

В зависимости от характера затрат, в понятие капитальные вложения входят затраты на строительные и монтажные работы, затраты на покупку инвентаря и различного оборудования, прочие расходы. Под расходами на строительные и монтажные работы понимается постройка новых зданий и конструкций, ремонт и переоснащение имеющихся конструкций и сооружений, также возведение различных технических сетей (водоснабжение и отопление, электричество и т.п.). Под затратами на оборудование понимается не только его покупка, но и монтаж, наладка если оно того требует. Также к числу оборудования относятся различные транспортные средства. В прочие капитальные вложения можно включить различные сопутствующие расходы.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды [4, c. 59]:

1) оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.;

2) наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

3) социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

4) обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

5) представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

- начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

- экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

- реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

- брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

1) инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально;

2) инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

3) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств, при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

4) инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

5) стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики - это уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы. Стоит отметить, что показатели эффективности капитальных вложений подразделяются на абсолютные и относительные. Абсолютные показатели эффективности капитальных вложений свидетельствуют о конкретном состоянии и эффективности определённого направления их вложения. Однако, если речь идёт об инвестировании средств в создание какого-либо предприятия, то можно определить не только показатели прибыли и рентабельности, но и фондоотдачи. В данном случае уже подразумевается использование относительных показателей капитальных вложений, последние позволяют определить эффективность данных вложений по сравнению с альтернативными вариантами.

1.2 Методы определения абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений

Сегодня выделяют несколько основных подходов или методов определения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений. Схематично они представлены на рисунке 1 [4, c. 109].

Рисунок 1 - Методы оценки инвестиционной привлекательности

5

Из данных рисунка видно, показатели абсолютной эффективности капитальных вложений определяются в основном двумя способами, относительной - одним, однако это отнюдь не свидетельствует о существовании ограниченно небольшого количества методов для их определения. Относительные показатели в рамках сравнительного метода можно определять различными способами.

Рассмотрим обозначенные методы более подробно.

Доходный метод базируется на предположении о том, что эффективность капитальных вложений определяется ожидаемой величиной их дальнейших доходов. Оценка базируется на том предположении, что инвестор не вложит в проект сумму больше, чем ожидаемая стоимость будущих доходов предприятия за интересующий его период. В рамках данного подхода выделяют два основных метода оценки [4, c. 115]: метод капитализации и метод дисконтирования денежных потоков.

Метод капитализации, он применяется если в прогнозируемом периоде доходы от деятельности предприятия останутся на уровне, близком к нынешнему.

Метод дисконтирования денежных потоков применяется в случае изменения прогнозирования изменяющихся доходов.

Определить эффективность капитальных вложений можно по следующему алгоритму: для начала устанавливаем период, на который предприятие интересно инвестору, далее вычисляем будущие денежные потоки компании за каждый год в течение рассматриваемого периода; далее следует будущие денежные потоки привести к их сегодняшней стоимости, при этом учитывается ожидаемый темп роста компании, время и периодичность получения доходов, тем инфляции. Ставка дисконтирования (ставка приведения будущих денежных потоков) отражает минимально допустимую отдачу на вложены капитал, при которой инвестор выберет участие в проекте альтернативному вложению данных средств в другой иной проект с похожей степенью риска.

Затратный метод определения эффективности капитальных вложений основан на определении величины средств, необходимых для организации данного предприятия.

Данный подход наиболее эффективен, когда покупатель старается сравнить величину затрат на приобретение предприятия с затратами на его создание. Данный метод имеет недостаток. Он заключается в том, что проведение индивидуальной оценки стоимости нематериальных активов, таких как товарная марка или ноу-хау, является достаточно сложным и субъективным процессом. При этом затратный метод допускает погрешность, величина которой увеличивается с возрастом объекта.

Сравнительный метод определения относительных показателей эффективности капитальных вложений базируется на сравнении альтернативных вариантов вложения средств.

Сравнительный метод предполагает вычисление значений относительных показателей и сравнение их значений друг с другом. Здесь также можно рассмотреть показатели рентабельности. Если в ходе определения относительных показателей для различных направлений капитальных вложений удаётся определить показатель с наибольшим по отношению к другим значению (когда разница существенна), то данное направление и будет характеризовать себя как наиболее привлекательное. А вложение средств в него будет характеризоваться наибольшим показателем относительной эффективности капитальных вложений.

В общем виде формулу расчёта относительного показателя эффективности капитальных вложений можно представить так [6, c. 47]:

K = ( C1 / C2 ) *100 %, (1)

где К - относительный показатель эффективности капитальных вложений;

С1 - абсолютный показатель эффективности капитальных вложений или рентабельность первого направления;

С2 - абсолютный показатель эффективности капитальных вложений или рентабельность второго направления.

В заключение можно сделать вывод о том, что наиболее рациональным для определения эффективности капитальных вложений будет использование методов определения и абсолютной и относительной эффективности. Это позволит сформировать полное представление об уровне эффективности капитальных вложений.

2. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ В ООО “SERVICE-CAR”

2.1 Организационно-экономическая характеристика инвестиционного проекта по созданию ООО “Service-Car”

В данной работе в качестве объекта определения эффективности капитальных вложений рассматривается проект по созданию “Service-Car” по организационно-правовой форме, создать которую предлагается в качестве общества с ограниченной ответственностью. Миссией предлагаемой к созданию компании является удовлетворение жителей города Перми и Пермского края, обладающих автомобилями марки Mercedes-Benz, в сервисном обслуживании. Целью компании является извлечение прибыли посредством реализации миссии.

Предполагается, что ООО “Service-Car” для реализации миссии и достижения цели будет осуществлять следующие виды деятельности (услуг):

1) шиномонтаж автомобилей;

2) кузовной ремонт;

3) ремонт электрооборудования автомобилей;

4) проведение техосмотра;

5) проведение технического обслуживания.

Общий алгоритм работы предприятия основывается на постоянном потоке клиентов, основными этапами обслуживания являются:

а) переговоры с клиентом в офисе компании;

б) составление сметы на ремонт автомобиля;

в) заключение договора и выплата аванса;

г) ремонт автомобиля; осмотр и принятие автомобиля клиентом;

д) окончательные платежи по проведённым работам.

В общем виде схема деятельности предприятия представлена на схеме рисунка 2.

Рисунок 2 - Схема деятельности компании

Из данных рисунка видно, что 65 % денежных средств клиента расходуется на покупку необходимых комплектующих для ремонта. Остальные 45 % компания забирает себе в счёт осуществляемых работ.

Предприятие планируется расположить на территории гаражного комплекса по адресу Стахановская 90, где в распоряжении компании будут находиться боксы, в которых будет осуществляться ремонт автомобилей клиентов. Всего в распоряжении ООО “Service-Car” будет 4 бокса. Данные боксы объединены между собой в единый гараж, что позволяет перемещаться от одного бокса к другому, не выходя из общего помещения. Территория предприятия будет включать в себя закрытое помещение и территорию (стояночную площадку), на которой можно будет расположить автомобили клиентов.

Обслуживанием автомобилей клиентов будут заниматься специалисты, прошедшие подготовку по курсу автомеханики и электрики. Доход компании будет формироваться за счёт оплаты автовладельцами стоимости ремонта их автомобилей. Очевидно, что на формирование выручки компании будет оказывать влияние класс и возраст автомобиля. Модельный ряд Mercedes-Benz включает в себя 12 основных моделей, каждая модель имеет свои нормативы по стоимости осуществляемых ремонтных работ. В таблице 1 представлены данные о формировании ожидаемой выручки компании за первый же год работы. В таблице отображены автомобили каждого класса и соответствующие им среднегодовые показатели стоимости необходимого обслуживания и ремонта. Во втором столбце приводятся ожидаемые показатели количества потенциальных клиентов.

Таблица 1 Формирование выручки компании за год ООО “Service-Car”

Таким образом, за год будет обслуживаться около 97 автомобилей. Данная цифра является результатом проведения сегментации рынка Пермского края (таблица 2). Следует отметить, что в Перми уже существует специализированный сервис-центр по продаже и ремонту автомобилей Mercedes. Согласно данным отчёта продаж ежегодно автоцентр продаёт около 125 автомобилей. Наряду с этим автомобили данной марки поставляются на территорию края из других регионов. Официальный сервисный центр компании “Телта-МБ” характеризуется чрезмерно высокой стоимостью работ, что позволяет использовать в качестве конкурентного преимущества установление более низких цен.

Таблица 2 Сегментация рынка автовладельцев

Таким образом, можно смело предположить, что услуги компании будут пользоваться спросом на местном рынке и показатель в 97 автомобилей в год представляется весьма реальным. Автомобили Mercedes-Benz всегда есть на рынке и представляют собой премиум-класс. Обслуживание данных автомобилей требует особых навыков и технологии, что обусловлено большим количеством сложной электроники в автомобилях. Поэтому создание специализированного сервисного центра можно считать актуальным.

2.2 Методика оценки абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений ООО “Service-Car”

Поскольку в данной работе рассматривается оценка абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений для рассматриваемого проекта по созданию предприятия, следует определить методику расчёта данных показателей, на основании которых принимается решение в пользу реализации или не реализации проекта. Ввиду того, что для реализации проекта необходимо осуществить капитальные вложения, важным критерием для определения инвестиционной привлекательности становится такой показатель, как срок окупаемости данных вложений, который также можно рассматривать в качестве показателей их эффективности.

Определим методику расчёта показателей абсолютной эффективности капитальных вложений [14, c. 125]:

1) Cначала необходимо определить величину ожидаемой выручки, для этого воспользуемся следующей формулой [16, c. 52]:

В = ? Q * C, (2)

где В - Выручка;

Q - количество автомобилей определённой модели;

C - среднегодовая стоимость обслуживания данной модели.

2) Далее следует определить прибыль компании [16, c. 53]:

П = В - Р, (3)

где П - прибыль предприятия;

В - выручка предприятия;

Р - расходы предприятия за аналогичный период.

3) На данном этапе необходимо определить величину чистой прибыли предприятия, поскольку она рассматривается в качестве основного источника погашения задолженности по кредиту [16, c. 53]:

ЧП = П - Н, (4)

где ЧП - чистая прибыль предприятия;

П - прибыль предприятия;

Н - налоговые платежи.

4) Рентабельность предприятия характеризует величину прибыли, приходящейся на 1 рубль затрат, определяется по формуле [16, c. 55]:

Ре = ( ЧП / Р ) * 100 %, (5)

где Ре - Рентабельность;

ЧП - Чистая прибыль предприятия;

Р - Расходы предприятия за аналогичный период.

5) Последним этапом является определение срока окупаемости инвестиций [16, c. 56]:

Tок = И / ВП, (6)

где Tок - Срок окупаемости инвестиций;

И - Величина инвестиций;

ВП - Величина выплат в определённом периоде.

По величине предлагаемое к созданию предприятие относится к субъектам малого бизнеса. Данное обстоятельство устанавливает особые критерии, по которым определяется инвестиционная привлекательность проекта или предприятия. Для ООО “Service-Car” как для субъекта малого бизнеса установлены следующие критерии для установления статуса инвестиционно привлекательного объекта:

1) рентабельность не ниже 25 %;

2) величина инвестиций - до 1 млн. рублей; срок окупаемости - не более 2 лет. Данные нормативы установлены стороной, способной инвестировать денежные средства в создание проекта, если он будет удовлетворять данным требованиям.

Такова методика определения абсолютных показателей эффективности капитальных вложений. Однако получение данных показателей не позволяет сделать вывод о рациональности вложения средств именно в данный проект. У инвестора имеются также возможности инвестировать средства в производство полиэтиленовой тары (ПЭТ-тары). В таблице 3 представлены ожидаемые показатели экономической эффективности данного направления. Также обозначена величина капитальных вложений, необходимых для реализации данного направления.

Таблица 3 Абсолютные показатели реализации проекта по производству ПЭТ-тары

На основании определения соотношений представленных показателей с соответствующими показателями ООО “Service-Car”, можно будет сделать вывод о том, какое направление капитальных вложений (в какой проект), будет наиболее выгоден с экономической точки зрения.

Такова методика определения абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений для рассматриваемой ситуации выбора между направлениями инвестирования.

3. АБСОЛЮТНАЯ И ОТНОСИТЕЛЬНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В ООО “SERVICE-CAR”

3.1 Определение и анализ абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений в ООО “Service-Car”

Для определения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений в проект по созданию предприятия необходимо определить основные показатели деятельности предлагаемой к созданию организации. Для определения эффективности проекта необходимо рассчитать доходы и расходы организации, размер капитальных вложений, показатель рентабельности, чистую прибыль и срок окупаемости проекта.

Для начала определим величину капитальных вложений, необходимых для реализации проекта. Поскольку ООО “Service-Car” будет создано на основе существующего гаражного комплекса, важной статьёй инвестиций будет арендная плата. Калькуляция инвестиций подробно представлена в таблице 4.

Таблица 4 Определение величины капитальных вложений

Для того, чтобы проект начал работать и приносить прибыль достаточно 2-х месяцев. В связи с этим арендная плата и расходы на оплату труда определены за данный период.

Арендуемые гаражные боксы необходимо оснастить автоподъёмниками в количестве 4-х штук и современным инструментом. Набор инструментов должен позволять осуществлять все необходимые операции по ремонту автомобиля в указанные сроки, поэтому гамма закупаемых инструментов весьма широка, полный набор обойдётся в 85 000 рублей.

Для определения прибыльности и срока окупаемости проекта необходимо рассмотреть статьи расходов предприятия (таблица 5).

Таблица 5 Структура расходов ООО “Service-Car”

В структуру расходов были включены статьи, обеспечивающие стабильное функционирование организации, т.е. величина инвестиций не учитывалась. Формирование годового фонда заработной платы подробно представлено в таблице 6.

Таблица 6 Формирование годового фонда заработной платы

Имея данные о расходах и доходах компании, можно определить чистую прибыль (таблица 7).

Таблица 7 Определение чистой прибыли организации за год

На основе имеющихся показателей о совокупных инвестициях и величины годовой чистой прибыли компании можно определить срок окупаемости капитальных вложений:

Срок окупаемости = 661 900,00р. / 369 604,00р. = 1,78 (года)

Полученный показатель свидетельствует о том, что капитальные вложения окупят себя через 1,78 года.

Далее следует определить эффективность затрат предприятия, т.е. определить рентабельность. Для этого полученную чистую прибыль следует поделить на величину совокупных годовых затрат:

Ре = (369 604,00р. / 2 066 500,00р.) * 100 % = 18 %

Полученный показатель свидетельствует о том, что каждый рубль затрат приносит компании 18 копеек прибыли в год, что позволяет считать проект эффективным. Полученные показатели можно считать абсолютными показателями эффективности капитальных вложений в рассматриваемый проект. На их основании можно сделать вывод о том, что проект по созданию ООО “Service-Car” является привлекательным.

Однако для того, чтобы определить является ли данный проект более привлекательным, чем проект по налаживанию производства ПЭТ-тары, необходимо определить показатели относительной эффективности капитальных вложений. Для этого необходимо определить коэффициенты эффективности, в числителе которых будут стоять показатели рассматриваемого проекта, а в знаменатели - соответствующие им значения альтернативного проекта (производство ПЭТ-тары).

Относительный коэффициент для величин капитальных вложений составит: (661 000,00 / 1 350 400 ) *100 % = 49 %

Относительный коэффициент для величин чистой прибыли составит: (369 604,00 / 317 900) * 100 % = 116 %

Относительный коэффициент для показателей рентабельности составит: (18 / 14,7 ) * 100 % = 122 %

Таким образом, определение относительных показателей эффективности капитальных вложений свидетельствуют о том, что рассматриваемый проект по созданию ООО “Service Car” является наиболее привлекательным, поскольку требует значительной меньшей величины капитальных вложений (на 51 %), величина чистой прибыли выше на 16 % при реализации данного проекта, показатель рентабельности выше на 22 %.

Таким образом, определение показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений позволили сделать однозначный выбор предлагаемого к реализации проекта из нескольких. Такова практическая значимость определения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений.

3.2 Пути повышения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений в ООО “Service Car”

В качестве путей повышения показателей эффективности капитальных вложений можно рассмотреть следующие мероприятия:

а) возможность установления ещё более низкой цены обслуживания, чем у конкурентов, что привлечёт большее количество клиентов, выручка будет больше, показатели прибыли и рентабельности также повысятся;

б) возможность привлечения к работе в автосервисе специалистов, прошедших обучение в германии на заводах Штутгарта - высокое качество обслуживания создаст хорошую репутацию компании, это привлечёт новых клиентов;

в) возможность расположения предприятия практически в любой части города, что обусловлено наличием большого количества гаражных комплексов, можно снизить затраты на аренду.

В связи с этим уменьшится величина капитальных вложений, показатели эффективности и отдачи будут выше.

В таблице 8 представлен сравнительный анализ среднегодовых цен на обслуживание различных моделей автомобилей Mercedes в ООО “Service-Car” и ООО "Телта-МБ".

Таблица 8 Сравнительный анализ цен на обслуживание автомобилей

Из данных таблицы видно, что стоимость обслуживания в компании "Телта-МБ" значительно выше. ООО “Service-Car” не только имеет более низкие цены, но и небольшой запас прочности, позволяющий снизить цены ещё на несколько пунктов.

Более наглядно данные таблицы продемонстрированы на диаграмме рисунка 3.

Из диаграммы видно, что наибольшая разница в обслуживании автомобилей приходится на модели S-класса.

Рисунок 3 - Анализ стоимостей обслуживания

Также значительную роль в определении путей увеличения показателей эффективности капитальных вложений играет SWOT-анализ, представляющий собой характеристику сильных и слабых сторон организации “в разрезе” угроз и возможностей. Очевидно, что появляющаяся на рынке компания не имеет ни клиентской базы, ни популярности на рынке. Это слабые стороны появившейся на рынке организации. Для рассматриваемого предприятия эти слабые стороны покрываются более низкой ценой и высоким качеством обслуживания. При этом следует принять во внимание то обстоятельство, что и сильные и слабые стороны имеют свои угрозы и возможности. В общем виде SWOT-анализ для ООО “Service-Car” представлен в таблице 9.

Таблица 9 SWOT-анализ ООО “Service-Car”

Таким образом, для повышения эффективности капитальных вложений необходимо обеспечить наиболее полную реализацию всех имеющихся возможностей. Также предприятие можно расположить более близко к центру города, что повысит его престиж, со временем привлечение специалистов высокого класса обеспечит хорошую репутацию компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты проделанной работы позволяют считать поставленные в её начале цели достигнутыми. Удалось определить, что капитальные вложения представляют собой совокупность экономических ресурсов, направляемых на воспроизводство основных средств. Капитальные вложения - это также и инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента.

Под эффективностью капитальных вложений понимается такая рациональность их использования, которая обеспечивает получение максимальной положительной отдачи от них.

Также было установлено, что показатели эффективности капитальных вложений подразделяются на абсолютные и относительные. Абсолютные показатели эффективности капитальных вложений свидетельствуют о конкретном состоянии и эффективности определённого направления их вложения. Если речь идёт об инвестировании средств в создание какого-либо предприятия, то можно определить не только показатели прибыли и рентабельности, но и фондоотдачи. В этом случае используются относительные же показатели капитальных вложения позволяют определить их эффективность данных вложений по сравнению с альтернативными вариантами.

Сегодня выделяют несколько основных подходов или методов определения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений. Показатели абсолютной эффективности капитальных вложений определяются в основном двумя способами: доходным и затратным. Доходный метод базируется на предположении о том, что эффективность капитальных вложений определяется ожидаемой величиной их дальнейших доходов. Затратный метод определения эффективности капитальных вложений основан на определении величины средств, необходимых для организации данного предприятия. Определение показателей относительной эффективности капитальных вложений осуществляется преимущественно с использованием сравнительного метода. Сравнительный метод определения относительных показателей эффективности капитальных вложений базируется на сравнении альтернативных вариантов вложения средств.

В данной работе определение абсолютных и относительных показателей эффективности капитальных вложений и их практическая значимость осуществлялось на примере ситуации, в ходе которой было необходимо определить направление капитальных вложений. Речь шла о реализации одного из проектов - создание автосервиса или налаживание линии по производству ПЭТ-тары. Для этого были определены абсолютные показатели эффективности капитальных вложений для двух проектов. Таковыми показателями являлись величина капитальных вложений, величина чистой прибыли и рентабельность. Рассчитанные показатели по автосервису показали, что его создание является экономически обоснованным. Однако этого было недостаточно для определения направления капитальных вложений. Для этого были рассчитаны относительные показатели эффективности капитальных вложений. Результаты показали, что реализация проекта по созданию автосервиса потребует на 51 % меньше капитальных вложений, при этом показатель чистой прибыли выше на 16 %, а рентабельности - на 22 %. Таким образом, комплексный подход, основанный на одновременном расчёте абсолютных и относительных показателей эффективности капитальных вложений позволил принять правильное управленческое решение в отношении реализации проекта - капитальные вложения будут осуществляться в направлении создания автосервиса, поскольку в данном случае эффективность капитальных вложений будет выше.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Балабанов В.В. Экономика предприятия. - М.: Юнити, 2006.

2. Власов А.И. Экономика. - СПб.: Питер, 2008.

3. Волкова А.Н. Финансовый анализ предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2008.

4. Гуляев А.Н. Экономика предприятия. - М.: Логос, 2005.

5. Ильенкова С.Д. Менеджмент. - М.: Экономика, 2007.

6. Клейнер Г.Б. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2007.

7. Котлер Ф. Финансовый анализ. - М.: Логос, 2005.

8. Куликова А.В. Экономика предприятия. - М.: Юнити, 2004.