|
Факторный анализ экономических показателейФакторный анализ экономических показателейМинистерство образования и науки РФфилиалГосударственного образовательного учреждениявысшего профессионального образования-Всероссийского заочного финансово-экономического институтав г.ТулеКОНТРОЛЬНАЯ РАБОТАпо дисциплине «Теория экономического анализа»Вариант № 5Выполнил: студент 4 курсафакультет учетно-статистическийспециальности БУ,А и АТула 2010 г.Задание №1 Постройте факторную модель зависимости рентабельности капитала от рентабельности продаж и коэффициента деловой активности (капиталоотдачи). Укажите тип модели. Расчет влияния факторов выполните способом цепных подстановок. Таблица 1 Исходная информация для проведения анализа
Решение Формула для расчета имеет следующий вид: kp = kpp * лk то есть, рентабельность капитала = рентабельность продаж * коэффициент деловой активности (капиталоотдача) Определим влияние рентабельности продаж и коэффициента деловой активности на рентабельность капитала, для этого проведем следующие вычисления kppпред *лkпред = 8,4*0,560 = 4,704 kppотчет *лkпред = 6,9*0,560 = 3,864 kppотчет *лkотчет = 6,9*0,572 = 3,9468 Влияние рентабельности продаж составит 3,864-4,704 = -0,84%, то есть рентабельность капитала снизилась на 0,84% за счет снижения рентабельности продаж на 1,5%. Влияние коэффициента деловой активности (капиталоотдачи) составит 3,9468-3,864 = 0,0828%, то есть рентабельность капитала возросла на 0,0828% за счет увеличения коэффициента деловой активности на 0,012. Проверка: Рентабельность капитала снизилась на 0,7572% за счет двух факторов: коэффициента деловой активности и рентабельности продаж, поэтому арифметическая сумма показателей влияний должна быть равна -0,7572 -0,84+0,0828 = -0,7572, следовательно расчет сделан верно. Ответ: за счет рентабельности продаж на -0,84%, за счет коэффициента деловой активности на 0,0828%. Задание 2 Способом долевого участия определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов. Таблица 5.2 Исходная информация для проведения анализа
Решение 1. Найдем показатель рентабельности всех активов в предыдущем и отчетном годах. Модель имеет вид: где Ра - рентабельность всех активов, П - прибыль отчетного года, А - среднегодовая стоимость всех активов ВА - среднегодовая стоимость внеоборотных активов, ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов. Таким образом, рентабельность всех активов предыдущего года составляет: А рентабельность всех активов отчетного года составляет: Отклонение показателей за отчетный и предыдущий год составит +1,89. 2. Для определения влияния каждого вида активов на изменение общей суммы активов рассчитаем их долю (Д): 3. Рассчитаем влияние каждого вида активов на рентабельность всех активов: Итого: -0,18 Проверка: Влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных активов на -0.42 и оборотных активов на +0.24 привело к изменению рентабельности всех активов на -0.18. Ответ: Влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных на -0.42 и оборотных активов на +0.24. Задание №3 Индексным методом определите влияние факторов (количества реализованной продукции и цен) на результативный показатель - объем продаж в стоимостном выражении. Таблица 3 Исходная информация для проведения факторного анализа
Решение По продукции А: ?N = 9594-8918 = 676 тыс.руб. Изменение выручки (объема продаж в стоимостном выражении) вызвано влиянием двух факторов: количества реализованной продукции и цены, то есть показатель ?N распадается на два показателя ?Np и ?Nq. Воспользуемся формулой: ?N = ?Np + ?Nq = (qотч* pотч - qотч* pпр)+(qотч* pпр - qпр* pпр) Для определения неизвестного показателя «qотч* pпр» воспользуемся формулой агрегатного индекса количества: qотч* pпр = = 9555 тыс.руб. Подставим найденные значения в формулу, получим: ?N = ?Np + ?Nq = (9594-9555) + (9555-8918) = 39 +637 = 676 Таким образом, рост цен на 2 рубля привело к изменению выручки на 39 тыс.руб., а рост количества реализованной продукции на 1300 шт. привело к росту выручки на 637 тыс.руб. По продукции В: ?N =3520-2958 = 562 тыс.руб. Изменение выручки (объема продаж в стоимостном выражении) вызвано влиянием двух факторов: количества реализованной продукции и цены, то есть показатель ?N распадается на два показателя ?Np и ?Nq. Воспользуемся формулой: ?N = ?Np + ?Nq = (qотч* pотч - qотч* pпр)+(qотч* pпр - qпр* pпр) Для определения неизвестного показателя «qотч* pпр» воспользуемся формулой агрегатного индекса количества: qотч* pпр == = 3480 тыс.руб. Подставим найденные значения в формулу, получим: ?N = ?Np + ?Nq = (3520-3480) + (3480-2958) = 40 + 522 = 562 Таким образом, рост цен на 10 рубля привело к изменению выручки на 40 тыс.руб., а рост количества реализованной продукции на 600 шт. привело к росту выручки на 522 тыс.руб. Задание №4 Определите сумму переменных расходов, если выручка от продаж составила 250 тыс.руб., а доля маржинального доходы - 25%. Решение. Дано: N = 250 тыс.руб. Pмарж = 250*25% = 62,5 тыс.руб. Sпер - ? Для определения суммы переменных расходов воспользуемся формулой Pмарж = N - Sпер Следовательно, Sпер = N - Pмарж Sпер = 250-62.5 = 187.5 тыс.руб. ОТВЕТ: переменные расходы равны 187,5 тыс.руб. Задание 5 На депозит внесена сумма 500тыс. руб. Годовая процентная ставка составляет 18 % Начисление осуществляется каждый квартал по схеме сложных процентов. Определить наращенную сумму через три года. где: - будущее значение суммы денег - базовая сумма денег - годовая ставка процентов - число лет до платежа - число начислений процентов за год Накопленная сумма через три года составит 847,94 руб. Задание 6 Из приведенных ниже инвестиционных проектов выбрать наиболее привлекательный по критериям NPV, PI, IRR. Предполагаемая цена капитала - 24%. Таблица 1,4 Исходные данные для инвестиционных проектов
NPV - показатель чистой приведенной стоимости - эффекта, относится к абсолютным показателям. С использованием NPV решение о целесообразности проекта принимается только для проектов с положительным значением показателя, так как в противном случае проект не принесет прибыли. Рассчитывается как разность между общей суммой дисконтированных денежных поступлений за определенное время и суммой исходных инвестиций. PI - индекс рентабельности инвестиций, является относительным показателем и характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть отдачу каждого рубля вложенного в проект. Рассчитывается следующим образом: IRR - показатель внутренней нормы прибыли (внутренней доходности, окупаемости) - отражает ставку, при которой эффект от проекта будет равен 0. Для оценки эффективности проекта необходимо сравнить значение этого показателя с показателем стоимости капитала (цены капитала). Чем выше величина IRR, тем выше эффективность инвестиций. Если IRR>r (цена капитала), то проект можно рассматривать как приемлемый, в противном случае он не окупается. Показатель характеризует приблизительную величину «предела безопасности проекта». Рассчитаем показатели NPV и PI и представим результаты в таблице: Таблица 5.4
При предполагаемой цене капитала - 24% только проекты №4 и 5 могут быть безубыточными. В остальных случаях неравенство IRR>r не выполняется - проекты не окупаются, затраты превысят доходы. Рассматривать можно только проекты №4и 5. Кроме того, отклоняется проекты 2 и 3 еще и потому, что эффект от реализации проекта отрицательный - NPV<0. По результатам индекса рентабельности инвестиций PI в порядке убывания - 4,5 По результатам расчета IRR (внутренней нормы прибыли) в порядке убывания: 4,5 Расположим рассматриваемые проекты в порядке убывания по каждому из показателей:
Как видно, наиболее привлекательный 4 проект. |
 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ©2011 |
