|
|
Финансовое планирование предприятия со сложным финансовым положением
Финансовое планирование предприятия со сложным финансовым положением
7 Контрольна работа Финансовое планирование на предприятиях со сложным финансовым положением Задание №1 Оцените вероятность банкротства предприятия "А" в ближайшие два года, используя данные отчета о финансовых результатах и агрегированного баланса. Коэффициент1,02. |
Данные отчёта о финансовых результатах предприятия "А" | | Показатель | Значение | | 1. Выручка от реализации, млн. руб. | 2754 | | 2. Проценты по кредитам и займам, млн. руб. | 55.08 | | 3. Налогооблагаемая прибыль, млн. руб. | 183.6 | | 4. Рыночная цена акции, руб.: Обыкновенной Привилегированной | 26,21 92,1 | | 5. Число размещённых обыкновенных акций, млн. шт. | 51 | | 6. Число привилегированных акций, млн. шт. | 1,02 | | |
|
Агрегированный баланс предприятия "А", млн. руб. | | Актив | На начало года | Пассив | На начало года | | I. Внеоборотные активы | 1193,4 | IV. Капитал и резервы, в том числе: прибыль отчётного года прошлых лет | 826,2 110,16 496,7 | | II. Оборотные активы | 642,6 | V. Долгосрочные пассивы | 734,4 | | III. Убытки | - | VI. Краткосрочные пассивы | 275,4 | | Валюта баланса | 1836 | Валюта баланса | 1836 | | |
РешениеЛюбое предприятие - малое, среднее, крупное может оказаться в тяжелом финансовом положении. Это может быть связано с внешними и внутренними факторами в деятельности предприятия. Внешние факторы - такие, как состояние экономики, конъюнктура на финансовых рынках, конкуренты, поставщики, потребители, законодательство и государственные органы являются заданными в деятельности предприятия и слабо поддаются прогнозированию и учету.Для исследования платежеспособности предприятия за рубежом применяется модель Э. Альтмана "Z-счет". Эта модель была разработана Э. Альтманом на основе статистической обработки данных о предприятиях-банкротах. Показатель Z, характеризующий надежность предприятия, степень отдаленности его от банкротства, определяется по формуле: , где показатели рассчитываются следующим образом: , где ОА - оборотные активы, КП - краткосрочные пассивы, А - активы; , где ЧП - чистая прибыль, А - активы; , где БП - прибыль до выплаты процентов по займам и налогов, А - активы; , где РЦАК - рыночная цена акционерного капитала, ЗС - заёмные средства; , где Д - доходы, А - активы.После расчёта Z проводится анализ значения этого показателя, отражающего степень надёжности финансового положения предприятия.Так, если Z<1,81, то предприятие станет банкротом со следующей вероятностью: Через 1 год - вероятность 0,95; Через 2 года - вероятность 0,72; Через 3 года - вероятность 0,48; Через 4 года - вероятность 0,3; Через 5 лет - вероятность 0,3.Если же значение Z лежит в интервале от 1,81 до 2,99 (ZЄ [1.81; 2,99]), то по утверждению Э. Альтмана, предприятие отличается исключительной стабильностью и надёжностью.Если Z>2,99 - выводы затруднительны.Разберём показатели для нашей задачи: собственный оборотный капитал/валюта баланса; нераспределённая прибыль/валюта баланса; прибыль до уплаты налогов и% по кредиту/валюта баланса; рыночная стоимость обыкновен. и привел-х акций/заёмн. капитал; выручка от реализации/валюта баланса.Далее, подставим цифровые значения a формулу Э. Альтмана: .= 3,48На основании полученного значения Z, характеризующего степень банкротства, и которое лежит в интервале большем 2,99, то, ссылаясь на утверждение Э. Альтмана можно сказать, что выводы относительно вышеуказанного показателя весьма затруднены. Задание №2Используя данные задачи 1, оцените возможность банкротства с помощью двухфакторной модели. |
Данные отчёта о финансовых результатах предприятия "А" | | Показатель | Значение | | 1. Выручка от реализации, млн. руб. | 2754 | | 2. Проценты по кредитам и займам, млн. руб. | 55,08 | | 3. Налогооблагаемая прибыль, млн. руб. | 183,6 | | 4. Рыночная цена акции, руб.: Обыкновенной Привилегированной | 26,2 92,1 | | 5. Число размещённых обыкновенных акций, млн. шт. | 51 | | 6. Число привилегированных акций, млн. шт. | 1,02 | | |
|
Агрегированный баланс предприятия "А", млн. руб. | | Актив | На начало года | Пассив | На начало года | | I. Внеоборотные активы | 1193,4 | IV. Капитал и резервы, в том числе: прибыль отчётного года прошлых лет | 826,2 110,16 496,7 | | II. Оборотные активы | 642,6 | V. Долгосрочные пассивы | 734,4 | | III. Убытки | - | VI. Краткосрочные пассивы | 275,4 | | Валюта баланса | 1836 | Валюта баланса | 1836 | | |
РешениеОпределим насколько высока вероятность банкротства у данного предприятия по формуле: , где коэффициент текущей ликвидности =оборотные активы/краткосрочные пассивы; доля заёмного капитала =(краткосрочные пассивы + долгосрочные пассивы) /валюта баланса.При Z>0 - вероятность банкротства очень велика, а при Z<0 - вероятность банкротства мала.Подставим цифровые значения в формулу: Сделаем вывод по результатам двухфакторной модели: так как значение Z<0, то вероятность банкротства данного предприятия очень мала.ТестОтветы на правильные варианты выделены жирным шрифтом.1. Банкротство - это: A) рыночный метод повышения стоимости активов предприятия; Б) неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам и/или исполнить обязанности по уплате платежей; B) анахронизм; Г) способ захвата финансово привлекательного предприятия; Д) способ защиты финансово устойчивого предприятия от поглощения.2. При введении внешнего управления имуществом должника распоряжается: A) орган управления должника под контролем внешнего управляющего; Б) собственник имущества под контролем внешнего управляющего; B) внешний управляющий; Г) ваш вариант ответа.3. Введение наблюдения: A) сопровождается отстранением руководителя-должника; Б) не сопровождается отстранением руководителя должника; B) сопровождается отстранением руководителя-должника только при нарушениях им требований законодательства Российской Федерации; Г) ваш вариант ответа.4. Основным критерием для признания арбитражным судом должника банкротом является: A) значение коэффициента текущей ликвидности меньше 2 и (или) значение коэффициента обеспеченности собственными средствами, меньше 0,1; Б) значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1; B) наличие обязательств, не исполненных в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения.5. Основными процедурами банкротства, реализуемыми относительно должника - юридического лица, являются: A) наблюдение, конкурсное производство, досудебная санация, мировое соглашение; Б) наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение; B) наблюдение, приватизация, конкурсное производство, мировое соглашение; Г) ваш вариант ответа.
|
 |
