Инвестиционная деятельность предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Реальные инвестиции делятся на:

инвестиции в имущество (здания, сооружения, оборудование).

нематериальные инвестиции (подготовка кадров, реклама, исследования, разработки).

В зависимости от форм инвестиции могут быть:

денежными средствами или их эквивалентами;

землей;

зданиями, сооружениями, оборудованием или другим имуществом;

имущественными правами, оцененными в денежном эквиваленте (патентами, торговыми марками, лицензиями)./17, c. 416/

Источниками инвестиций могут быть:

собственные средства предприятия (прибыль, амортизация, страховка);

привлеченные средства (средства от продажи акций, облигаций и других ценных бумаг);

заемные средства (кредиты, облигационные займы, кредиты иностранных банков и компаний, страховых обществ и пенсионных фондов);

Средства, выделяемые вышестоящими холдингами и акционерными компаниями, а также финансово-промышленными группами на безвозмездной основе;

Ассигнование из федерального, регионального и местного бюджетов, а также из фондов поддержки предпринимательства на безвозмездной основе;

Иностранные инвестиции, предоставляемые международными финансовыми институтами и организациями различных форм собственности.

В зависимости от уровня оценки эффективности инвестиций различают следующие показатели:

показатели коммерческой эффективности - учитывают последствия реализации проекта для его непосредственных участников.

показатели бюджетной эффективности - отражают финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджета.

показатели экономической эффективности - характеризуют затраты и результаты, затрагивающие прямые интересы участников, региона или всей страны./10, c. 136/

Инвестиции оказывают влияние на деятельность предприятия в течение длительного времени. Оценка затрат и результатов производится в пределах определенного расчетного периода, который называется горизонтом расчета (Т). Отрезки времени, из которых складывается горизонт расчета, называются шагами расчета. Длительность горизонта расчета принимается в зависимости от:

продолжительности создания и эксплуатации объекта;

срока службы основного технологического оборудования;

в зависимости от достижения заданных характеристик прибыли;

требований инвестора.

Все затраты при инвестировании подразделяются на первоначальные и текущие. Цены, которые применяются в процессе расчетов, могут быть:

Базисные - цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени. Эти цены остаются неизменными в течение всего периода расчета (Цб).

Прогнозные цены - устанавливаются на основе прогноза динамики цен и корректируются на каждом шаге расчета (без учета инфляции):

(1)

- индекс изменения себестоимости на данном шаге расчета t, по сравнению с начальным периодом tн.

Расчетная цена - используется для вычисления результатов инвестирования с учетом инфляции, если расчеты выполнены в прогнозных ценах:

 (2)

Iи - индекс инфляции.

Инфляция - рост цен в экономике или на отдельный вид ресурса.

(3)

Цены могут выражаться в рублях или любой другой устойчивой валюте (ECU, $, DM, ?).

Поскольку инвестиции оказывают влияние на деятельность предприятия в течение длительного периода времени, возникает необходимость приведения всех затрат и результатов к единой ценности в начальном периоде. Это приведение осуществляется через коэффициент дисконтирования:

(4)

t - шаг расчета.

Е - норма дисконта, равная норме прибыли на капитал и принимаемая инвестором самостоятельно.

При принятии нормы дисконта ориентиром служат следующие показатели: процент по банковским депозитам, дивиденды по акциям крупных надежных фирм, рентабельность действующего производства.

Расчеты риска для крупных проектов осуществляется на основе ЭММ (Экономико-математических методов) с использованием ЭВМ, для проектов попроще - экспериментальными методами./7, c.161/

Если вероятность каждого риска известна, то ожидаемый общий эффект от инвестиций определяется по формуле математического ожидания:

(5)

Э - интегральный эффект от проекта.

Эi - интегральный эффект при i-том условии реализации.

pi - вероятность реализации i-того условия.

Анализ в условиях риска основывается на похожих идеях. Поскольку основными характеристиками инвестиционного проекта являются элементы денежного потока и ставка дисконтирования, учет риска осуществляется поправкой одного из этих параметров. Рассмотрим несколько наиболее распространенных подходов.

Имитационная модель учета риска

Первый подход связан с корректировкой денежного потока и последующим расчетом NPV для всех вариантов (имитационное моделирование, или анализ чувствительности). Методика анализа в этом случае такова:

* по каждому проекту строят три его возможных варианта развития: пессимистический, наиболее вероятный, оптимистический;

* по каждому из вариантов рассчитывается соответствующий NPV, т.е. получают три величины: NPVp, NPVml, NPVo;

* для каждого проекта рассчитывается размах вариации NPV по формуле:

R(NPV)= NPVo - NPVp (6)

* из двух сравниваемых проектов тот считается более рискованным, у которого размах вариации больше. /8, c. 28/

Существуют модификации рассмотренной методики, предусматривающие применение количественных вероятностных оценок. В этом случае методика может иметь вид:

- по каждому варианту рассчитывается пессимистическая, наиболее вероятная и оптимистическая оценки денежных поступлений NPV

- для каждого проекта значениям NPV присваиваются вероятности их осуществления;

- для каждого проекта рассчитывается вероятное значение NPV, взвешенное по присвоенным вероятностям и среднее квадратическое отклонение от него;

- проект с большим значением среднего квадратического отклонения считается более рискованным.

Методика построения безрискового эквивалентного денежного потока

В основу данной методики, являющейся обобщением предыдущей, заложены некоторые концептуальные идеи, развитые в рамках теории полезности и теории игр. В частности, крупнейшие специалисты в этой сфере научных исследований Дж. фон Нейман и Моргенштерн показали, что принятие решений, в том числе и в области инвестиций, с помощью критериев, основанных только на монетарных оценках, не является, безусловно, оптимальным -- более предпочтительно использование специальных критериев, учитывающих ожидаемую полезность того или иного события./19, c. 474/

Если с позиции ожидаемого дохода проекты равноправны, то с позиции риска между ними есть существенное различие: используя один из ранее рассмотренных критериев оценки риска, например размах вариации, можно сделать вывод, что проект более рискован, при равном ожидаемом доходе он менее предпочтителен. Предположим, что человек, едва сводивший концы с концами, вдруг получил тысячу долларов. Эта сумма будет иметь для него исключительную полезность, поскольку попросту не даст умереть с голоду. Получение второй тысячи уже будет иметь меньшую полезность, так как основные (базовые) потребности человека уже были удовлетворены за счет первой тысячи. Понятно, что и возможность потери первой тысячи в сравнении с равновеликой возможностью приобретения второй тысячи имеет для этого индивидуума совершенно разные последствия, а следовательно, и значение./13, c. 847/

Рассуждая далее по той же схеме, можно сделать вывод, что с каждым новым приростом дохода полезность этого события будет уменьшаться. Таким образом, по мере роста потребления дополнительная полезность его прироста снижается.

Эта концепция убывающей предельной полезности может быть продемонстрирована в приложении к нашему примеру следующим образом. Предположим, что предельная полезность получения первых 10 млн руб. составляет 1; вторых 10 млн руб. -- 0,9, третьих 10 млн руб. -- 0,79 и т.д. Иными словами, темпы снижения образуют арифметическую прогрессию

Таким образом, если по критерию «ожидаемый доход» нельзя было сделать выбор между проектами то критерий «ожидаемая полезность» отдает явное предпочтение проекту А.

Логика построения безрисковых эквивалентов в значительной степени базируется на рассмотренных идеях теории полезности в том смысле, что, рассматривая поэлементно денежный поток рискового проекта, инвестор в отношении его пытается оценить, какая гарантированная, т.е. безрисковая сумма денег потребуется ему, чтобы быть индифферентным к выбору между этой суммой и ожидаемой, т.е. рисковой величиной элемента потока. Чтобы почувствовать эту логику, приведем классический пример из теории игр. Вам предложены на выбор две возможности.

А. Предлагается подбросить монету; если выпадет «орел», вы получите 1 млн. долл., если выпадет «решка» вы не получите ничего.

В. Не подбрасывая монету, вы можете получить 150 тыс. долл. Очевидно, что ожидаемый доход в случае А равен 500 тыс. долл., в случае в гарантированный доход равен 150 тыс. Теперь задайте себе вопрос, какая гарантированная сумма сделает вас индифферентным к выбору между этой суммой денег и рисковым ожидаемым дом в 500 тыс. долл. Можно иначе сформулировать вопрос: какую сумму ВЫ готовы заплатить за возможность сыграть в игру с подбрасыванием монеты? для подавляющего большинства людей эта сумма, как раз и являющаяся безрисковым эквивалентом, будет гораздо меньше 500 тыс. Поскольку люди по-разному относятся к риску, величина безрискового эквивалента является субъективной и переменной, при чем, чем меньше ее значение по сравнению с исходной суммой, те большее непринятие риска демонстрирует лицо, принимающее это решение. Графически отношение к риску выражается с помощью кривой безразличия (индифферентности).Одно из представлений кривой безразличия, описывающей зависимость между ожидаемым доходом и соответствующим уровнем риска, измеряемым В-коэффициентом, приведено на рис.1

Прямая параллельная оси абсцисс, характеризует ситуацию, когда инвестор безразличен (нейтрален) к риску. Выпуклая вниз кривая представляет собой кривую безразличия инвестора с возрастающим непринятием риска -- темп прироста требуемого а опережает темп прироста риска, т.е. незначительное повышение риска предполагает существенное увеличение дохода; напротив выпуклая вверх кривая является кривой безразличия с убывающим непринятием риска, т.е. принадлежит любителю рисков. Наконец, прямая АВ отражает постоянное, или неизменное непринятие риска. достаточно очевидно, что на практике отношение к риску подавляющей части инвесторов описывается кривыми типа АВ.

Ожидаемый доход,млн.руб.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Риск, В

Рисунок 1 - График кривой безразличия

Теоретически существуют четыре типа кривых безразличия (рис. 2).

Ожидаемый доход

Размещено на http://www.allbest.ru/

Риск, В

Рисунок 2

Возможно и другое представление кривой безразличия -- в теориях полезности. В этом случае ось абсцисс представляет собой изменение ожидаемого дохода, а ось ординат -- изменение полезности.

Поскольку нулевому доходу соответствует нулевая полезность, график кривой безразличия исходит из начала координат./6, c. 59/

Очевидно, что величина безрискового эквивалента зависит от двух факторов: степени выпуклости кривой безразличия и рисковости ожидаемого дохода. Вновь отметим, величина безрискового эквивалента зависит от ряда факторов и может быть существенно ниже исходной суммы дохода.

Таким образом, не исключена ситуация, когда проект, приемлемый без учета риска, становится неприемлемым если риск принимается во внимание.

Как же на практике находят безрисковые эквиваленты? Существуют различные способы Например, можно попытаться оценить вероятность появления заданной величины денежного поступления для каждого года и каждого проекта.

После этого составляются новые проекты на основе откорректированных с помощью понижающих коэффициентов денежных потоков и для них рассчитываются NPV(понижающий коэффициент представляет собой вероятность появления рассматриваемого денежного поступления). По сути откорректированный поток и представляет собой поток из безрисковых эквивалентов. Предпочтение отдается проекту, откорректированный денежный поток которого имеет наибольший NPV, этот проект считается менее рисковым. /4, c. 213/

Методика поправки на риск ставки дисконтирования

Эта методика не предполагает корректировки элементов денежного потока -- поправка вводится к ставке дисконтирования. Выше обсуждались различные виды денежных потоков и было показано, что для большинства проектов, предполагающих классическую схему инвестирования, рост ставки дисконтирования влечет за собой уменьшение приведенной стоимости и соответственно NPV .

Логика данной методики может быть продемонстрирована следующим образом. Рассмотрим график функции, отражающей зависимость между ожидаемой доходностью финансовых активов и уровнем присущего риска к =f (B)(рис. 3). Этот график отражает прямо пропорциональную зависимость -- чем выше риск, тем выше и требуемая (ожидаемая) доходность.

к

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 0,7 1 1,3 В-коэффициент

Рисунок 3 - График взаимосвязи ставки дисконтирования и риска Безрисковая ставка дисконтирования в основном соответствует государственным ценным бумагам. Более рисковыми являются облигации, акции и др. Чем выше риск, ассоциируемый с конкретным активом, тем больше должна быть премия в виде добавки к доходности. Аналогично обстоит дело и с учетом риска при оценке инвестиционных проектов к безрисковой ставке дисконтирования или некоторому ее базисному значению следует добавить поправку на риск и при расчете критериев оценки проекта использовать откорректированное значение ставки дисконтирования.

Таким образом, методика имеет вид:

- устанавливается исходная стоимость капитала, предназначенного для инвестирования СС;

- определяется (например, экспертным путем) премия за риск, ассоциируемый с данным проектом: для проекта А- ra, для проекта В- rб

- рассчитаем NPV со ставкой дисконтирования r

для проекта А: r = СС + ra ;

для проекта В: r = СС + rб

- проект с большим NPV считается предпочтительным.

С некоторой долей условности можно считать, что в теоретическом плане метод более оправдан, поскольку введение поправки на риск автоматически приводит к принятию, безусловно, обоснованной предпосылки о возрастании риска с течением времени. Конечно, эта предпосылка может быть учтена и при расчете безрисковых эквивалентов. По свидетельству западных специалистов, из рассмотренных методов учета риска метод пользуется большей популярностью Обычно называют две причины:

а) менеджеры и аналитики предпочитают работать с относительными показателями, в частности с показателями доходности;

б) ввести поправку к ставке дисконтирования гораздо легче, нежели рассчитывать безрисковые эквиваленты, тем более что в любом случае решение является субъективным. /20, c. 472/

Во многих компаниях для удобства вводят специальную шкалу, в которой указаны значения ставки дисконтирования в зависимости от того, какой уровень риска может быть приписан данному проекту, например: ниже среднего, средний, выше среднего и весьма высокий. Как градация шкалы, так и значения ставки дисконтирования периодически пересматриваются и, кроме того, могут специфицироваться по видам инвестиций, подразделениям, регионам и другим классификационным признакам.

1.3 Методы оценки инвестиционных проектов

Эффективность инвестирования проекта определяется на основе следующих показателей:

ЧДД - Чистый Дисконтированный Доход.

ИД - Индекс Доходности.

ВНД - Внутренняя Норма Доходности.

Т - Срок Окупаемости.

ЧДД (NPV)

(7)

T - горизонт расчета.

t - шаг расчета.

Rt - результат инвестирования на шаге t.

Зt - затраты на шаге t.

На практике для расчетов также используют следующую формулу:

 (8)

- затраты на шаге t без капитальных вложений.

- дисконтирование капитальных вложений на шаге t.

Если ЧДД>0, то проект может считаться эффективным.

ИД (PI)

(9)

Если ИД>1, то проект считается эффективным.

ВНД (IRR)

Показатель внутренней нормы доходности проекта (Internal Rate of Return) определяется на основе решения следующего уравнения:

(10)

Eвн - внутренняя норма доходности - норма дисконта, при которой величина приведенного эффекта равна приведенным капиталовложениям.

Если ВНД>Е, то проект эффективен.

Т - минимальное время - интервал от начала осуществления проекта, за которым интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным:

(11)

Если , то проект эффективен.

Т должен определятся с дисконтированием (в упрощенном варианте дисконтирование можно не использовать).

Наряду с этими показателями можно использовать и другие критерии, в частности норму прибыли на капитал () или приведенные затраты .

Каждый вид деятельности характеризуется притоком и оттоком денежных средств.

(13)

П - приток денежных средств.

О - отток денежных средств.

Ф - результат.

Потоком реальных денег называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности.

(14)

Сальдо реальных денег - это разница между притоком и оттоком денежных средств по всем трем видам деятельности.

(15)

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности является аналогом Kt и включает в себя следующие виды доходов и затрат:

Таблица 1

З - затраты на приобретение, учитываемые со знаком “-“.

П - поступления от реализации, учитываемые со знаком “+”.

Поток реальных денег от операционной деятельности является аналогом Rt-Зt и включает в себя следующие виды доходов и затрат:

Таблица 2

Поток реальных денег от финансовой деятельности включает в себя следующие виды притока и оттока реальных денег:

Таблица 3

Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное сальдо реальных денег в любом временном интервале.

Выбор проекта не может быть осуществлен на основе одного, сколь угодно сложного формального критерия. Выбор зависит от различных и противоречивых характеристик проекта и его участников./11, c. 349/

К основным критериям отбора проектов относятся:

целевые критерии

внешние и экологические критерии

критерии инвестора, реализующего проект

научно-технические критерии

коммерческие критерии

производственные критерии

рыночные критерии

критерии региональных особенностей реализации проекта.

2. Инвестиционная деятельность предприятия

2.1 Характеристика деятельности предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Буквица» создано на неопределенный срок. Высшим органом общества является Решения учредителя. Деятельность ООО «Буквица» осуществляется на основе:

1. Устава Общества с ограниченной ответственностью «Буквица».

2. Договора Аренды недвижимого имущества.

3. Свидетельства о постановке на учет в налоговом органе юридического лица, образованного в соответствии с законодательством РФ.

4. Свидетельства о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц.

Предметом деятельности общества являются все виды деятельности, не запрещенные законодательством.

Единоличный исполнительный орган общества - директор общества назначается учредителем сроком на один год.

Директор общества с ограниченной ответственностью «Буквица»:

-без доверенности действует от имени общества, в том числе представляет его интересы и совершает сделки;

- выдает доверенности на право представительства от имени общества;

- издает приказы о назначении на должности работников общества, их переводе и увольнении, применяет меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания.

Салон-магазин «Буквица», расположенный по адресу г. Благовещенск, ул. Б. Хмельницкого 9, основан 2 ноября 1998г. Организационно-правовая форма предприятия - частный предприниматель без образования юридического лица (ПБОЮЛ) существовала до 2004 года. С 2005 года переименовано в общество с ограниченной ответственностью «Буквица». Основное направление деятельности салона-магазина - мелко оптовая и розничная торговля канцелярскими и школьно - письменными принадлежностями, книжной продукцией. К вспомогательным видам деятельности предприятия относится полиграфия (изготовление бланочной продукции, визиток, штампов, печатей и значков, оформление открыток и грамот, сувенирная продукция), ксерокопирование и ламинирование.

Изготовление сувенирной продукции представлено разными направлениями: промо сувениры, бизнес сувениры; с использованием различных технологий (гравировка, нанесение изображения на любые поверхности).

Организация арендует три муниципальных помещения (ул. Б. Хмельницкого 9): в одном находится офис, в другом - типография и в третьем - непосредственно расположен магазин (300 м 2 торговой площади), также ООО «Буквица» арендует площади на Амурской ярмарке и в учебном корпусе ДальГАУ.

Проведем анализ структуры выпускаемой продукции. Полученные данные можно представить в виде таблицы 4.

Таблица 4 - Структура товарной продукции ООО “Буквица”

Данные таблицы 4 свидетельствуют, что в структуре товарной продукции предприятия основное место занимают канцелярские товары. В 2005, 2006 и 2006 годах удельный вес составил 65%, 57% и 66% соответственно. Удельный вес полиграфических услуг в 2006 году вырос по сравнению с 2005 годом в два раза и составил 8%. Высокий удельный вес канцелярских товаров связан с тем, что они являются сопутствующими товарами при покупке полиграфической продукции. Отдел канцтоваров расположен рядом с отделом бланков, это очень удобно для покупателей, цель которых покупка бланков (попутно приобретают канцелярские товары).

Численность работников предприятия на 1 января 2006 года составляла 59 человек, а в 2006 году - 65 постоянных сотрудников. Расширение штата связано с увеличением объема выпуска продукции, предоставлением новых услуг. В летние периоды, когда начинается подготовка к школе, количество продавцов увеличивается для работы на школьных ярмарках.

Средняя заработная плата на предприятии повышается ежегодно, и в 2006 году составила 10510 рублей (на 42,5% больше чем в 2005 году).

За период с 2005 по 2006 год было подготовлено и переподготовлено административно-управленческого персонала и инженерно-технических работников по 6 и 5 человек соответственно.

Наличие и уровень использования трудовых ресурсов на предприятии представим в таблице 5.

Таблица 5 - Наличие и уровень использования трудовых ресурсов в ООО “Буквица”

Как видно из таблицы среднегодовая численность работников в 2006 году по сравнению с 2005 увеличилась на 10,2 %, в 2006 году получено товарной продукции на 1 работника на 12% больше чем в 2005 году. Увеличение численности работников произошло в связи с оказанием населению и предприятиям города новых услуг, а именно лазерная гравировка и нанесение изображения на любую поверхность.

Как видно из таблицы 6 полученная предприятием прибыль в 2006 году увеличилась на 2028 тысяч рублей по сравнению с 2005 годом и составила 4492 тысячи рублей. Увеличение прибыли связано с повышением удельного веса товаров с более высокой рентабельностью (канцелярские товары), а также в связи с увеличением объема оказания услуг. Уровень рентабельности в 2006 году составил 24,3% и вырос по сравнению с 2005 годом на 7,2%. В 2006 году окупаемость затрат составила 1,24, что на 0,07 больше чем в 2005 году.

Таблица 6 - Анализ финансово-экономической деятельности в ООО “Буквица”

В 2006 году рентабельность продаж составила 19,5%, что на 4,9% больше чем в 2005 году.

Стоимость товарной продукции в 2006 году составила 22980 тысяч рублей, что на 6080 тысяч рублей больше чем в 2005 году. Так же произошло увеличение прибыли в расчете на одного работника предприятия и составило 69,1 тысяча рублей в 2006 году, это на 27,3 тысячи рублей больше чем в 2005 году.

В 2005 и 2006 годах в ООО «Буквица» введено новое оборудование на сумму 1653 и 392 тыс. рублей соответственно.

В связи с переходом предприятия на новую форму отчетности, платежи в федеральный бюджет увеличились на 77,4% и составили 1680,7тыс. руб. в 2006 году, платежи в местный бюджет снизились на 10,9% и составили 304,3 тыс. руб. в 2006 году.

2.2 Инвестиционная деятельность предприятия

Основные направления инвестиционной деятельности предприятия являются покупка нового оборудования для изготовления полиграфический продукции.

На данный момент предприятие приобрело новое высокотехнологичное оборудования, которое позволит расширить производство фирмы и тем самым привлечь новых клиентов. Данное оборудование является уникальным в Амурской области и способствует существенному сокращению издержек на производство.

Оборудование является полностью автоматическим, то есть фирме не потребуется дополнительный обслуживающий персонал. Рассмотрим данное оборудование:

1. Цветной принтер. Революционная технология ForceJet, воплощенная в точнейший механизм управления линейкой сверхсильных струйных печатных головок, обеспечила скорость цветной печати -105 полноцветных оттисков в минуту формата A4, доселе невиданную в офисном и коммерческом применениях. Еще никогда ранее полноцветная копия не была такой дешевой.

Этот принтер способен выпускать продукцию, которая максимально привлекает внимание яркостью красок и качеством изображения. И уже можно смело говорить о переходе от эпохи черно-белой и многоцветной печати к офисному "полноцвету".

2. Принтер - 770. Печать привлекательных и высококачественных документов никогда не была столь легкой. Двухцветная печать стала такой же простой и быстрой как и одноцветная. В ризографе MZ-770 используются передовые технологии, благодаря которым нет необходимости готовить отдельные оригиналы для каждого цвета.

3. Тампопечать применяют для декорирования изделий из различных материалов с неровной поверхностью или неправильной геометрической формы. Проще говоря, печать на кружках, зажигалках, ручках и других различных сувенирах. Услуги тампопечати, выполненной на профессиональном станке, а не на принтере, теперь доступны и для жителей Благовещенска.

Устройство красочной системы позволяет использовать любые печатные формы (фотополимерные, щелочерастворимые, тонкие и толстые стальные). Конструктивное решение ракельного узла дает возможность за 15 минут производить смену открытой/закрытой красочной системы.

Таблица 7 - Стоимость нового оборудования

Таким образом на приобретение нового оборудования организации обошлось предприятию в 1642359,00 рублей. Оборудование приобретено за счет средств резервного фонда.

Использование данного оборудования сократило стоимость продукции на 50% и увеличить производственную мощность предприятия в 5 раз. В таблице 8 рассмотрим разницу в цене на услуги предприятия до использования оборудования и после его приобретения.

Таблица 8-Анализ цен

Цена продукции снизилась не только за счет мощности нового оборудования, но и за счет снижения расходов на заработную плату обслуживающего персонала, так как данное оборудование совершает работу трех старых станков, обслуживанием которых занималось соответственно три мастера.

В связи с введением в 2008 году нового оборудования компания планирует увеличить выручку от производимой продукции на 30%. Рассчитаем срок окупаемости нового оборудования.

В связи с тем что плановые показатели составлялись на 2008 год, эффективность инвестиций посчитать довольно трудно.

Рассчитаем планируемый доход от введения нового оборудования.

В 2008 году запланирована выручка от оказания полиграфических услуг в объеме 2389,92 тыс.рублей.

Формула расчета срока окупаемости имеет вид

где РР - срок окупаемости (лет);

Ко - первоначальные инвестиции;

CFcг-среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.

Простой срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока их экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.

РР = 1642359,00 / 2389920 =0,7 года

Таким образом, даже при неполной загрузке оборудования окупаемость новых станков составит 8,5 месяцев.

За первое полугодие 2008 года предприятия получило выручку от оказания полиграфических услуг в размере 1452,6 тыс. рублей. То есть можно сделать вывод, что от вложения инвестиций в новое оборудование за первое полугодие 2008 году предприятие получило от оказания полиграфических услуг практически столько же прибыли, как в целом за 2007 год.

3. Перспективы развития инвестиционной деятельности

На данный момент предприятие оборудовано новой техникой и полностью укомплектовано.

Предприятие планирует увеличить инвестирование в такие направления как подарочная и детская литература, игрушки, причем акцент сделать на детскую литературу, так как темп роста наиболее высок по данному направлению (1,77). К данной категории товаров применить стратегию роста.

Также планируется произвести значительные инвестиции в продвижение продукции.

В связи с покупкой нового оборудования необходимо довести до потенциальных клиентов информацию о услугах и ценах предприятия.

Основной целью стратегии продвижения будет являться: увеличение объема продаж и доли рынка услуги изготовление сувенирной продукции.

На данный момент выбрана стратегия продвижения - стратегия концентрованного продвижения. Данная стратегия, предполагает информационно-коммуникативное воздействие на одну или несколько приоритетных контактных аудиторий в течение сравнительно длительно периода времени.

Бюджет на продвижение в 2007 году по методу «процент от продаж» (1%), он составил 229, 8 тыс. руб. Бюджет на продвижение товаров и услуг представлен в таблице 9.

Основным компонентом в продвижении услуг по изготовлению сувенирной продукции выберем рекламу. Так как она имеет ряд преимуществ перед основными средствами коммуникации, а именно: разнообразие средств (газеты, телевидение, радио, наружная), возможность регулирования количество показов рекламных сообщений, возможность смены внешнего вида и смыслового содержания обращения по мере изменения коммуникационных целей.

Таблица 9 - Планирование расходов на продвижение услуг

Возможные цели рекламной стратегии будут определяться с учетом этапа жизненного цикла услуги ООО «Буквица», для которой разрабатывается данная рекламная стратегия. Учитывая, что услуга - изготовление сувенирной продукции находится на стадии роста, целью разрабатываемой рекламной стратегии будет являться: создание общего спроса на изготовление сувенирной продукции.

Исходя из поставленных целей, задачей рекламной стратегии будет убеждение потребителя в качестве и престижности изготовления сувенирной продукции.

Отдаленность предприятия от центра неблагоприятно сказывается на количестве заказов на услуги. Целесообразно использовать интенсивную стратегию, которая предполагает реализацию услуг через множество точек.

Так в городе Благовещенск ведется строительство множества бизнес-центров, покупка или аренда торговых площадей поможет осуществить интенсивную стратегию распределения. Также можно рассмотреть вопрос об аренде торговых площадей в деловой части города.

Затраты на покупку торговой площади, у фирмы «Россия» в районе центрального рынка составят 40 тыс. руб. за 1 м2. Покупка торговой точки размером 8м2 и прием в штат дополнительной рабочей единицы (на прием и выдачу заказов) составит: 320000+84000=404000 руб. Среднегодовая зарплата сотрудника на приеме и выдаче заказов составит: 7*12=84000 тыс. руб.

Таким образом предприятию необходимо рассмотреть и данное направления инвестирования свободных денежных средств.

Заключение

Салон-магазин «Буквица», расположенный по адресу г. Благовещенск, ул. Б. Хмельницкого 9, основан 2 ноября 1998г. Организационно-правовая форма предприятия - частный предприниматель без образования юридического лица (ПБОЮЛ) существовала до 2004 года. С 2005 года переименовано в общество с ограниченной ответственностью «Буквица». Основное направление деятельности салона-магазина - мелко оптовая и розничная торговля канцелярскими и школьно - письменными принадлежностями, книжной продукцией. К вспомогательным видам деятельности предприятия относится полиграфия (изготовление бланочной продукции, визиток, штампов, печатей и значков, оформление открыток и грамот, сувенирная продукция), ксерокопирование и ламинирование.

Основные направления инвестиционной деятельности предприятия являются покупка нового оборудования для изготовления полиграфический продукции.

На данный момент предприятие приобрело новое высокотехнологичное оборудования, которое позволит расширить производство фирмы и тем самым привлечь новых клиентов. Данное оборудование является уникальным в Амурской области и способствует существенному сокращению издержек на производство.

Таким образом на приобретение нового оборудования организации обошлось предприятию в 1642359,00 рублей. Оборудование приобретено за счет средств резервного фонда.

Цена продукции снизилась не только за счет мощности нового оборудования, но и за счет снижения расходов на заработную плату обслуживающего персонала, так как данное оборудование совершает работу трех старых станков, обслуживанием которых занималось соответственно три мастера.

В связи с введением в 2008 году нового оборудования компания планирует увеличить выручку от производимой продукции на 30%.

В 2008 году запланирована выручка от оказания полиграфических услуг в объеме 2389,92 тыс.рублей. Таким образом, даже при неполной загрузке оборудования окупаемость новых станков составит 8,5 месяцев. На данный момент предприятие оборудовано новой техникой и полностью укомплектовано.

Предприятие планирует увеличить инвестирование в такие направления как подарочная и детская литература, игрушки, причем акцент сделать на детскую литературу, так как темп роста наиболее высок по данному направлению (1,77).

Также планируется произвести значительные инвестиции в продвижение продукции.

В связи с покупкой нового оборудования необходимо довести до потенциальных клиентов информацию о услугах и ценах предприятия.

Основной целью стратегии продвижения будет являться: увеличение объема продаж и доли рынка услуги изготовление сувенирной продукции.

На данный момент выбрана стратегия продвижения - стратегия концентрованного продвижения. Данная стратегия, предполагает информационно-коммуникативное воздействие на одну или несколько приоритетных контактных аудиторий в течение сравнительно длительно периода времени.

Отдаленность предприятия от центра неблагоприятно сказывается на количестве заказов на услуги. Целесообразно использовать интенсивную стратегию, которая предполагает реализацию услуг через множество точек.

Так в городе Благовещенск ведется строительство множества бизнес-центров, покупка или аренда торговых площадей поможет осуществить интенсивную стратегию распределения. Также можно рассмотреть вопрос об аренде торговых площадей в деловой части города.

Таким образом предприятию необходимо рассмотреть и данное направления инвестирования свободных денежных средств.

Список литературы

1 Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.М.: Дело и сервис,- 2003.

2 Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/ Под ред. В.И.Стражеве.Мн.:Вышэйш.шк., 2005.

3 Артеменко В.Г., Беллендир И.В. Финансовый анализ.М.: Дело и сервис, 2003.

4 Голованенко С.Л. Экономика предприятия. -М.: Высшая школа, 2004 - 352с.

5 КовалеваА.М., ЛапустаМ.Г., Скамай Л.Г.Финансы фирм: Учебник. -- М.: ИНФРА-М, 2003. - 416с.

6 КокуринД.И., Шуляк Т.Д.Оценка активов организации // Финансы. -- 2004. -- №3. - С.59 -64.

7 Малеева А.В., Томаревская О.Г, Симкова Н.В. Анализ производственно - финансовой деятельности предприятий. - М.: Финансы, 2004.-319 с.

8 Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005.

9 Современный экономический словарь. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА - М, 2004.- 479с.

10 Сергеев И.В. Экономика предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 304 с.

11 Современная экономика / под ред. О.Ю.Мамедова, М.:Феникс, 2004.-602с.

12 Скамай Л.Г. Экономика предприятия. - М.:ИНФРА-М, 2002.

13 Раицкий К.А.Экономика предприятий: Учебник для вузов. - М.: Дашков и К, 2004. - 1012с.

14 Томпсон А., Формби Дж. Экономика фирмы: пер. с англ.: Учебник. - М.:БИНОМ, 2004.

15 ШереметА.Д., Сайфулин Р.С.Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 343с.

16 Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. - 2-е изд, перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, 2005.

17 Экономическая теория / под. Ред. И.П.Николаевой. - М.: Проспект, 2003.- 448с.

18 Экономика предприятия /Под ред. О.И. Волкова. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 520 с.

19 Экономика предприятий: Учебник / под ред. Проф. О.И.Волкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. -- 520с.

20 Экономика предприятия. Под ред. Горфинкеля В.Я. - М.: Финансы, 2005.- 522с.

21 Экономика предприятия. Под ред. Грузинова В.П., Грибов В.Д. - М.: Издательство Вега, 2005. - 342 с.

Размещено на http://www.allbest.ru/