|
Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятияКомплексный анализ хозяйственной деятельности предприятияСОДЕРЖАНИЕ Задание 1 Задание 2 Задание 3 Задание 4 Задание 5 Задание 6 Задание 7 Список используемой литературы Задание 1 По данным бухгалтерского баланса проанализировать и оценить динамику состава и структуры активов и пассивов организации. Данные об имущественном положении и источниках финансирования активов организации отразить в табл. 1. Таблица 1 Структурно-динамический анализ активов и пассивов организации (по данным формы № 1)
Графы 2 и 3 заполняются на основании данных формы № 1. Показатель графы 4 вычисляется как разница между показателем графы 3 и графы 2 по каждой строке. Значения по каждой строке графы 5 определяется по формуле: Значения показателей по строкам граф 6 и 7 рассчитываются также как и по строкам графы 5, но за базовый показатель принимается значение строки «Итого активов (пассивов)» граф 2 и 3 соответственно. Графа 8 вычисляется как разница между показателем графы 7 и графы 6 по каждой строке. Абсолютная сумма активов предприятия за отчетный год возросла на 500600 тыс. рублей или на 24,2%. В структуре активов увеличилась доля основного капитала (внеоборотных активов) на 6,59% при соответственном уменьшении доли оборотного капитала. В связи с этим изменилось отношение оборотного капитала к основному: на начало года оно составляло 1,26, а на конец года оно составило 0,97. Это ведет к замедлению оборачиваемости капитала и снижению его доходности. Увеличилась сумма основных средств на 382220 тыс. руб. и их доля в структуре активов на 6,39%. Это может быть результатом увеличением количества машин, оборудования, зданий, сооружений, а также переоценки имеющихся основных средств. Наблюдается некоторое увеличение суммы и удельного веса нематериальных активов. В дальнейшем необходимо проанализировать состав и структуру основных средств и нематериальных активов с использованием данных аналитического бухгалтерского учета в целях установления причин таких изменений. Общая доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов на начало года составляла 56,4%, а на конец года 56,9%. Это свидетельствует о том, что предприятие испытывает большие трудности со сбытом продукции или о неритмичной работе предприятия, скорее всего предприятие имеет дело с проблемными дебиторами и большой долей просроченной задолженности. Чтобы это выяснить, необходим более детальный анализ состояния дебиторской задолженности на основе аналитического бухгалтерского учета и разработка мероприятий по ее сокращению. Иначе, предприятие может оказаться в тяжелом финансовом положении. О финансовых затруднениях на предприятии свидетельствуют также низкая доля наличных денежных средств и снижение удельного веса краткосрочных финансовых вложений. Рассмотрим состав и структуру пассивов анализируемого предприятия. Сумма собственного и заемного капитала на конец года увеличилась. При этом, доля собственного капитала в его общей сумме возросла на 4% и составила 52%. Увеличение произошло за счет нераспределенного остатка прибыли. Это положительный факт, и все же данные говорят о довольно высокой степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Выявлен рост долгосрочных обязательств на конец года в сумме 175164 тыс. руб. или 28% за счет банковского кредитования. Это содействует временному улучшению финансового состояния предприятия, но если оно не сможет своевременно обеспечить погашение займа, возрастет кредиторская задолженность и финансовое положение только ухудшится. За исследуемый период сократилась сумма краткосрочных обязательств на 3,8%. Погашено 20000 тыс. руб. краткосрочных кредитов и займов. Если это произошло за счет суммы долгосрочных займов, такой факт нельзя считать положительным. Ситуация усугубляется небольшим ростом суммы кредиторской задолженности. Подводя итоги анализа, можно сказать, что структура активов и пассивов предприятия требует более глубокого анализа причин выявленных недостатков в целях выработки мероприятий по их устранению. Оптимизация структуры капитала предприятия - одна из наиболее сложных задач финансового анализа. Задание 2 По данным бухгалтерского баланса и справочным данным сгруппировать оборотные активы по степени риска. Провести оценку динамики состояния оборотных активов, оценку их состава и структуры. Результаты расчетов представьте в таблице. Таблица 2 Динамика состояния оборотных активов и их классификация по степени риска
Графы 2, 3 и 4 заполняются на основании группировки оборотных активов по степени риска, данных формы № 1 и справочных данных. Значения показателей по строкам графы 5 определяются по формуле: Показатели по строкам граф 6 и 7 рассчитываются также как и строки графы 5, но за базовый показатель берется значение строки «Всего оборотных активов» граф 3 и 4 соответственно. Графа 8 вычисляется как разница между значением показателя графы 4 и графы 3 по каждой строке. Графа 9 определяется как разница между показателем графы 7 и графы 6 по каждой строке. Из таблицы 2 следует, что оборотные активы на конец отчетного года по сравнению с началом увеличились на 109710 тыс. руб. или 9,53 %. Данный прирост связан со значительным увеличением оборотных средств высокой группы риска (запасов с учетом НДС, за исключением готовой и неликвидной продукции) на 390890 тыс. руб. или 42,75 %. Наряду с ростом в течение анализируемого периода оборотных активов средней и высокой групп риска оборотные средства минимальной группы риска (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) незначительно выросли, а именно на 1700 тыс. руб. или 2,52 %. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов на конец отчетного периода занимают активы группы Р2 (малая группа риска) -38,84%. Это говорит о том, что организация имеет достаточное количество запасов для производства продукции, пользующейся спросом на рынке. Задание 3 По данным отчета о прибылях и убытках (Приложение 2) провести анализ расходов организации. Рассчитайте основные показатели оценки расходов организации. Результаты расчетов представьте в таблице 3 Таблица 3 Анализ динамики расходов организации (по данным формы №2), тыс. руб.
Строки 1-3 исходных данных граф 2 и 3 заполняются на основании данных формы № 2. Графа 4 рассчитывается как разница между показателем графы 3 и графы 2 по каждой строке. Рентабельность расходов (строка 1 расчета основных показателей оценки расходов организации) представляет собой отношение чистой прибыли (строка 3 исходных данных) к расходам предприятия (строка 1 исходных данных), выраженное в процентах. Расходоемкость продаж (строка 2 расчета основных показателей оценки расходов организации) рассчитывается как отношение расходов фирмы (строка 1 исходных данных) к ее выручке от продажи (строка 2.1 исходных данных). Доходы на 1 руб. расходов (строка 3 расчета основных показателей оценки расходов организации) определяются как отношение доходов организации (строка 2 исходных данных) к ее расходам (строка 1 исходных данных). Из таблицы 3 видно, что доходы организации в отчетном периоде по сравнению с прошлым уменьшились на 450373 тыс. руб. Расходы предприятия также уменьшились на 218 984 тыс. руб. В основе уменьшения расходов лежит снижение себестоимости проданных товаров на 280092 тыс. руб., однако следует отметить, что коммерческие расходы уменьшились в отчетном году на 7938 тыс. руб., в то время как возросли управленческие расходы 63170 тыс. руб. соответственно. Снижение же доходов в основном связано с падением выручки от продажи на 379035 тыс. руб. Снижение рентабельности расходов в анализируемом периоде на 0,9 пункта говорит о том, что расходы организации увеличиваются быстрее ее чистой прибыли, то есть деятельность предприятия становится менее эффективной. Расходоемкость продаж в отчетном году выросла на 0,03, что свидетельствует об увеличении расходов на 1 руб. выручки. Доходы на 1 руб. расходов в анализируемом периоде снизились на 0,03, что также говорит о значительном росте расходов предприятия в основном за счет увеличения управленческих и прочих расходов. Задание 4 По данным бухгалтерского баланса (Приложение 1) рассчитайте влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала: доли активов на 1 руб. заемного капитала, коэффициента оборачиваемости активов, коэффициента финансового левериджа, рентабельности продаж. Результаты расчетов представьте в таблице 4 Таблица 4 Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала
Расчет влияния факторов происходит по следующим формулам: Рск = Dа Ка Кр Рп = А/ЗК V/А ЗК/СК П/V = П/СК ?Рск (Dа) = ?Dа Ка0 Кр0 Рп0 ?Рск (Ка) = Dа1 ?Ка Кр0 Рп0 ?Рск (Кр) = Dа1 Ка1 ?Кр Рп0 ?Рск (Рп) = Dа1 Ка1 Кр1 ?Рп ?Рск (Dа) = 0,076,350,990,13 = 0,05 ?Рск (Ка) = 2,08(-1,13) 0,990,13 =0,12 ?Рск (Кр) = 2,085,220,070,13=0,09 ?Рск (Рп) =2,085,220,920,07=0,69 Проверка 0,05+0,12+0,09+0,69=0,95 Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от четырех факторов: структура заемного капитала, оборачиваемости совокупных активов, коэффициента финансовой задолженности (плечо финансового рычага) и рентабельности продаж. Используя, расчетные данные, видим, что рентабельность собственного капитала увеличилась на 9,5 % в связи с ростом активов на 1 руб. заемного капитала на 0,5% и увеличением оборачиваемости совокупных активов на 1,2%, а также коэффициента финансового рычага и рентабельности продаж. Задание 5 По данным бухгалтерской отчетности (Приложения 1,2) проанализируйте оборачиваемость оборотных активов организации и определите влияние факторов на экономический результат в связи с ее изменением. Результаты расчетов представлены в таблице 5 Таблица 5 Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов и оценка влияния факторов
Найдем высвобожденные из оборота средства за счет ускорения оборачиваемости: N1/360(L1-L0) = 6432620/360(21,87 -18,00) = 17868,43,87 = +69150,7 Найдем изменение выручки от продаж ?L(N) = 360A1/N1 - 360A1/N0 ?L(N) = 360 390890/6432620 - 360390890/6811655 = 21,87-20,52 = 1,35 Найдем изменение среднегодовых остатков оборотных активов ?L(A) = 360 А1/N1 - 360 А0/N0 = 360390890/6432620 - 360340763/6811655=21,87-19,35=2,52 Найдем баланс отклонений = 1,35+2,52=3,87 Анализируя данную таблицу, необходимо сделать ярд следующих выводов. За анализируемый период оборачиваемость оборотных активов была замедлена. Замедление оборачиваемости произошло за счет снижения выручки на 379035 тыс. руб. Продолжительность оборота в днях увеличилась. Увеличение произошло как за счет изменения выручки от продаж на 1,35 дня, так и за счет изменения среднегодовых остатков оборотных активов на 2,52 дня. Задание 6 Из приведенных в таблице 6 инвестиционных проектов выберите наиболее привлекательной по критерию чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (RI) и внутренней норме рентабельности (IRR). Предполагаемая цена капитала - 24%. Таблица 6 Исходные данные для расчетов, тыс. руб.
Расчеты индекса рентабельности инвестиций RI рассчитывается по следующей формуле: 1,07 0,91 0,96 1,95 1,38 0,88 0,87 Расчет чистой текущей стоимости NPV производится по следующей формуле: = +10 =-10 = -5 = +76 =+42 =-15 =-20 Согласно произведенным расчетам, наиболее привлекательным по критерию чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (RI) и внутренней норме рентабельности (IRR) является четвертый проект. Задание 7 Исходя из выбранного варианта проекта, составьте прогнозный баланс с учетом ввода основных средств в планируемом периоде и долгосрочного займа в размере 90% от предполагаемых первоначальных инвестиций. Сумма нераспределенной прибыли в прогнозном периоде составит 128900 тыс. руб. Результаты расчетов представьте в таблице 7 Таблица 7 Прогнозные значения бухгалтерского баланса
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. Ковалев В.В., Волкова О.Н., Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ В.В. Ковалев, О.Н. Волкова.- М.: ТК Велби, 2002.- 424с. 2. Лысенко, Д.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник/ Д.В. Лысенко.- М.: Инфра - М, 2008 - 320с. 3. Пястолов, С.М. Анализ финансово - хозяйственной деятельности/ С.М. Пястолов - 3-е изд. стер. - М.: Академия, 2004.- 336с. 4. Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности/ Г.В. Савицкая.- М.: Инфра - М, 2007.- 288с. 5. Савицкая, Г.В. Экономический анализ/ Г.В. Савицкая - 11 изд. Испр. Идоп. - М.: Новое знание, 2005 - 651с. 6. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности/ А.Д. Шеремет.- М.: Инфра - М, 2006.- 415с. 7. Экономический анализ/ под ред. Л.Т. Гиляровской - 2-е изд. Доп. - М.: Юнити - Дана, 2004 - 615с. |
 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ©2011 |
